Banken voorzichtig met inzet eigen kapitaal
Sinds het eerste kwartaal van 2008 zijn de banken veel voorzichtiger geworden met de inzet van het eigen kapitaal bij de handel op de financiële markten. Uit onderzoek van het Zwitserse Credit blijkt dat de handel voor eigen rekening in deze periode met bijna 60% is afgenomen. Uiteraard is de oorzaak voor de afname, de crisis op de financiële markten.
Voor de handel voor eigen rekening (proprietary trading) reserveren de zakenbanken meestal een deel eigen vermogen. Daar wordt dan nog kapitaal bijgeleend zodat hefboomwerking kan worden gecreëerd. Geleend geld is goedkoper dan eigen vermogen. Met deze hefboom wordt de kans op een goed rendement vergroot.
Volgens onderzoeker Daniel Davies leenden handelaren van de Amerikaanse zakenbanken in maart 2009 zo’n 254 miljard op de obligatiemarkt. In dezelfde periode van 2008 was dat nog 600 miljard dollar. “De obligatiehandel is een goede indicator voor de situatie bij de hele proprietary trading”, aldus Davies. “Gegevens over de derivaten- en aandelenhandel van de zakenbanken zijn helaas niet voorhanden, maar het lijkt mij sterk dat de handel op de obligatiemarkt een uitzondering zou zijn. Het is bij deze vorm van effectenhandel momenteel overal kommer en kwel.” (bron FD)
